Jérome Kerviel est un amateur !

La finance ? C'est pas si compliqué que cela (voir cet autre billet de Matthieu31).

Pour vulgariser la chose, il suffit de faire les bons choix de politique financière, pour ce qui est du financement des sociétés, dans le but d'optimiser leur Coût Moyen Pondéré du Capital (CMPC). La répartition entre le financement par Capitaux propres et par dettes, la politique de dividende sont des questions centrales de la politique financière. Si l'on écoute la Théorie moderne du portefeuille, il s'agit d'optimiser la répartition des actifs par diversification. Initialement développée pour les marchés financiers, cette discipline sert aussi au champ de la finance d'entreprise. Plus généralement, on parle de gestion du risque. A titre financier, le transfert de risque s'établit lorsque qu'une assurance ou toute autre forme de couverture de risque financier ou garantie financière est contractée par le dirigeant confronté au risque. Ces garanties ne sont pas exhaustives pour couvrir le risque économique et financier. Les outils de gestion du risque sont la prévention (ce qui suppose l'évaluation préalable du risque), la diversification des risques, l'assurance, qui ne couvre que le risque assurable, et en matière financière, certains outils permettent de transférer le risque à des opérateurs disposés à le prendre, (soit dans une optique de spéculation, soit pour couvrir un risque inverse) comme la couverture du risque (aussi appelée « hedging ») par l'utilisation de contrats dérivés ou la titrisation, c’est-à-dire la transformation de l'élément risqué (par exemple une créance) en titre négociable. La titrisation permet de se débarrasser du risque en le transformant en "papier" et de le revendre. Tout ces outils ne sont rien en soi si l'on n'embrasse pas ce qui est au coeur de tout cela : l'homme. La finance comportementale répond à ce besoin. recense les travers de comportement et leurs effets sur les marchés financiers, sous forme d’anomalies de prix ou de rendement. La finance comportementale cherche à détecter ces travers et anomalies de marché, et si possible les utiliser dans les stratégies de placement. Elle s'oppose en cela à la théorie classique basée sur l'HEM - hypothèse d'efficience du marché. Elle émet aussi des réserves sur une trop large utilisation en théorie économique de la notion classique de fonction d'utilité.
Au moyen des seules connaissances évoquées ci-dessus, il devient aisé pour un trader de faire fructifier les investissements qui lui sont confiés à l'aide de tous les outils financiers à sa disposition : actions, obligations, warrants, titres de créance négociables, futures, swaps, pierre philosophale, forwards, options, ... huh ? ... Pierre philosophale ? C'est quoi ce délire ?! Une petite explication s'impose.

La Pierre Philosophale serait une substance capable de réaliser la transmutation des métaux « vils » - il faut comprendre non-précieux - en or. Son propriétaire possède donc un moyen de s'enrichir très vite. Les récentes recherches du CNRS, de la NSA, du complexe Eurêka sur le sujet auraient montré, selon deux équipes internationales de spécialistes qui se sont penchés sur les résultats de ces études (l'une américaine surnommée The Big Bang Theory team, l'autre anglaise appelée IT Crowd) que le joueur de poker Pprofesseur serait le dernier détenteur de celle-ci. Les faits effectivement parlent d'eux-mêmes. Un petit rappel s'impose.

• Novembre 2007, le suspect se met au cash-game avec une mise de départ de $40.

• Août 2008, avec son jeu de fish, il a réussi à augmenter petit à petit, cupidement, radinement, en faisant des économies de bouts de chandelle, à $2300.

• Septembre 2008 commence le championnat Limpers. C'est à cette date que les spécialistes positionnent avec la plus grande probabilité l'acquisition de la Pierre Philosophale par notre sujet. Comment est-il parvenu à se la procurer ? Une théorie serait que la Pierre Philosophale serait un Objet, et que c'est cet Objet qui aurait trouvé notre sujet.

• Le 15 septembre 2008, il participe au premier Limpers SH avec une mise initiale de $11. Il finit 3ème et remporte $141.
  
  
  

• Le 11 octobre 2008, il décide de réinvestir ses gains du LOOSH dans un satellite $20 rebuy pour le Grand Tournament Winamax (GTW). Il finit 3ème et remporte un ticket d'une valeur de $1040.
  
  
  

• Les 24 et 25 octobre 2008, participation au GTW. Pprofesseur finit 44ème et gagne $2737.
  
  
  

• Le 27 octobre 2008 il gagne un Tournoi PLO. Le 29 octobre 2008, il utilise ses gains du GTW pour faire un $100+$8 / $12000 garanted, finit 4ème et remporte $1040.
  
  
  

Les preuves sont là :

• 10 mois pour passer de $40 à $2300.
• 1 mois pour passer de $2300 à $6000.

C'est lui qui a la Pierre Philosophale !



Conclusion : Kerviel est donc un amateur pour ce qui est de faire fructifier un investissement.
// J'en profite, je fais le malin tant que ça roule pour moi... //






Ha au fait ! Je n'y connais absolument rien en finance. Vous venez juste d'être bluffés au début de ce billet.