La finance pour les nuls (et les joueurs de poker)
Hi dudes,
cela fait longtemps que grandit en moi l'idée d'écrire un blog. A la base, cette idée de raconter sa vie sur internet ne me plaisait pas dut tout, j'étais même plutôt hostile à ce grand déballage.
Et puis, au détour de limpers, j'ai pu commencer à lire les blogs de personnes que je connaissait et je dois bien avouer que j'ai très vite accroché. Aujourd'hui, en plus des blogs de mes camarades limpers, je prends plaisir à lire un certain nombre de journal.
Mais, car il reste un mais, les seuls blogs auxquels j'accroche sont ceux qui sont spécialisés.
Je vais donc dans un premier post me présenter mais très vite j'abandonnerai le récit de ma vie pour me consacrer à un sujet autrement vaste et passionnant, le mode de la finance de marché.
Depuis un certain temps déjà, je vois et j'entends n'importe quoi de la part de nombreux journalistes bien contents d'avoir trouvé de nouveaux méchants responsables de presque tout ce qui se passe dans le monde. Le manque de rigueur de certains frisant même le ridicule, tout ça pour effrayer le spectateur néophyte et le garder un petit peu plus devant sa télé ou son journal afin de lui emprunter "un peu de temps de cerveau disponible".
Je vais essayer d'expliquer le monde financier tel que je le vois, tel que je le vis, en le critiquant quand il le faut mais aussi en dépeignant ses bons cotés.
J'espère que ce sujet vous plaira, mais au vu des demandes de conseil de certains je pense que ça devrait le faire.
Pour faire une sorte de carnet de bord, j'essaierai dans la mesure du possible d'écrire un billet par semaine,le vendredi soir ou le week-end.
Ce billet comprendra un résumé de l'actualité des marchés ainsi des conseils sur des valeurs qui me plaisent.
En guise de présentation, je vais réagir à un billet du monde sur la finance de marché qui me concerne directement car il parle de ma formation. Je vais surtout réagir aux commentaires des lecteurs, que je trouve hargneux, mensongers et dénués de tout bon sens.
Vous pouvez le voir ici: A Dauphine comme à l'Essec, les masters en finance revoient leurs débouchés - La crise financière - Le Monde.fr
Je m'appelle Matthieu, je viens de Toulouse mais je suis actuellement à Paris. Je ne suis pas un fils à Papa, je suis dans une grande école de commerce française après avoir obtenu un DEA en finance de marché, je ne suis ni de gauche ni de droite et pourtant je veux faire de la finance de marché mon univers de travail. J'ai des valeurs que je respectent et qui guident mes choix telles que le respect, la justice et l'équité.
Au vu des commentaires des lecteurs je pourrai passer pour une exception parmi mes camarades de promotion et pourtant je vous assure que non.
Si nous choisissons de faire ces études ce n'est pas uniquement par appât du gain, bien que ceci soit important il ne faut pas avoir peur de le dire.
Cependant, pour faire des années de calculs stochastiques, de modélisation, comprendre les mouvements browniens, apprivoiser le fonctionnement de produits financiers toujours plus complexes, etc, il faut plus que l'amour de l'argent.
Sinon pourquoi la finance, nous pourrions être médecin, avocat, notaire ou autres professions dont les revenus sont équivalents et les études aussi dures.
Au jour d'aujourd'hui nous semblons responsables au yeux des gens de tout les maux de l'économie. Certains d'entre nous, attirés par les profits colossaux et les voitures de sport ont enrayé le processus, mais à la base notre premier métier est de créer de la valeur.
Pour cela nous employons diverses méthodes qui peuvent sembler déconnectées de l'économie réelle, cependant nous sommes indispensables au bon fonctionnement de notre société.
A entendre certains, nous n'essayons que de faire de l'argent, pourtant nos clients sont pour la plupart des corporates ou de grands industriels. Nous leur faisons gagner de l'argent afin de financer leurs besoins, développer leurs activités pour au final créer de l'emploi et la richesse.
Nous traitons des produits équitables ou environnementaux. Évidemment tous ces services ont un prix et nous gagnons de l'argent. Mais pas au détriment des autres, plutôt par les autres et pour les autres.
Vous pouvez ne pas être d'accord avec moi et je vous encourage à ma dire pourquoi, mais j'ai posé ces bases pour la suite afin d'éviter de faire l'amalgame ou un parallèle trop rapide, financier= escrocs.
Pour ma part j'envisage d'être structureur. C'est un métier de salle de marché bien moins connu que les traders ou les sales, mais tout aussi passionnant. Notre rôle est de créer des nouveaux produits afin de répondre à de nouveaux besoins.
Parfois cela se fait suivant un besoin spécifique du client, parfois sur des directives de la banque. Notre rôle est de créer le produit, et de le hedger.
Chaque semaine je ferai donc un point sur l'actualité mais avant cela je vais faire au cours de celle-ci un rappel des faits depuis le début de la crise des subprimes à aujourd'hui.
J'espère avoir été clair et intéressant. N'hésitez pas à me conseiller ou à me demander des sujets spécifiques à expliquer. J'en ferai un article si c'est vaste, sinon j'essaierai de vous répondre par mp.
Je terminerai chaque semaine par un paralléle entre la finance et le poker.
Pour expliquer la crise des subprimes, les médias parlent de produits titrisés. Je vais donc essayer d'expliquer simplement le principe de la titrisation.
Lorsqu'un établissement financier prête de l'argent à une personne physique ou une entreprise, ceux-ci s'engagent à rembourser. Cependant, en échange d'argent liquide, la banque reçoit un bout de papier signé.
Le problème est que ces établissements ont besoin de liquidité sans arrêt et que même si les billets sont en papier, un papier signé n'es pas un billet
. Afin de se refinancer, les banques créent des poches avec ces papiers en les regroupant par typologie de clients. Ils vont ensuite les proposer sur les marchés en échange d'argent à des investisseurs qui recevront eux à la place de la banque le remboursement des intérêts versés par les clients.
Les subprimes ne sont rien d'autres que des poches remplis de papiers signés par des ménages américains à BAS revenus s'engageant à rembourser leurs prêts pour l'achat de leur DOMICILE.
En gros les subprimes c'est comme si vous prêtiez de l'argent à 100 joueurs de NL10 pour faire un EPT et qu'ils s'engagent à vous rembourser en totalité à la fin du tournoi. Je pense que vous auriez du mal à revendre des parts des éventuels gains à certains joueurs, sauf si un d'eux gagnait un EPT du premier coup.
Have a nice day et à vendredi pour ma première chronique.
cela fait longtemps que grandit en moi l'idée d'écrire un blog. A la base, cette idée de raconter sa vie sur internet ne me plaisait pas dut tout, j'étais même plutôt hostile à ce grand déballage.
Et puis, au détour de limpers, j'ai pu commencer à lire les blogs de personnes que je connaissait et je dois bien avouer que j'ai très vite accroché. Aujourd'hui, en plus des blogs de mes camarades limpers, je prends plaisir à lire un certain nombre de journal.
Mais, car il reste un mais, les seuls blogs auxquels j'accroche sont ceux qui sont spécialisés.
Je vais donc dans un premier post me présenter mais très vite j'abandonnerai le récit de ma vie pour me consacrer à un sujet autrement vaste et passionnant, le mode de la finance de marché.
Depuis un certain temps déjà, je vois et j'entends n'importe quoi de la part de nombreux journalistes bien contents d'avoir trouvé de nouveaux méchants responsables de presque tout ce qui se passe dans le monde. Le manque de rigueur de certains frisant même le ridicule, tout ça pour effrayer le spectateur néophyte et le garder un petit peu plus devant sa télé ou son journal afin de lui emprunter "un peu de temps de cerveau disponible".
Je vais essayer d'expliquer le monde financier tel que je le vois, tel que je le vis, en le critiquant quand il le faut mais aussi en dépeignant ses bons cotés.
J'espère que ce sujet vous plaira, mais au vu des demandes de conseil de certains je pense que ça devrait le faire.
Pour faire une sorte de carnet de bord, j'essaierai dans la mesure du possible d'écrire un billet par semaine,le vendredi soir ou le week-end.
Ce billet comprendra un résumé de l'actualité des marchés ainsi des conseils sur des valeurs qui me plaisent.
En guise de présentation, je vais réagir à un billet du monde sur la finance de marché qui me concerne directement car il parle de ma formation. Je vais surtout réagir aux commentaires des lecteurs, que je trouve hargneux, mensongers et dénués de tout bon sens.
Vous pouvez le voir ici: A Dauphine comme à l'Essec, les masters en finance revoient leurs débouchés - La crise financière - Le Monde.fr
Je m'appelle Matthieu, je viens de Toulouse mais je suis actuellement à Paris. Je ne suis pas un fils à Papa, je suis dans une grande école de commerce française après avoir obtenu un DEA en finance de marché, je ne suis ni de gauche ni de droite et pourtant je veux faire de la finance de marché mon univers de travail. J'ai des valeurs que je respectent et qui guident mes choix telles que le respect, la justice et l'équité.
Au vu des commentaires des lecteurs je pourrai passer pour une exception parmi mes camarades de promotion et pourtant je vous assure que non.
Si nous choisissons de faire ces études ce n'est pas uniquement par appât du gain, bien que ceci soit important il ne faut pas avoir peur de le dire.
Cependant, pour faire des années de calculs stochastiques, de modélisation, comprendre les mouvements browniens, apprivoiser le fonctionnement de produits financiers toujours plus complexes, etc, il faut plus que l'amour de l'argent.
Sinon pourquoi la finance, nous pourrions être médecin, avocat, notaire ou autres professions dont les revenus sont équivalents et les études aussi dures.
Au jour d'aujourd'hui nous semblons responsables au yeux des gens de tout les maux de l'économie. Certains d'entre nous, attirés par les profits colossaux et les voitures de sport ont enrayé le processus, mais à la base notre premier métier est de créer de la valeur.
Pour cela nous employons diverses méthodes qui peuvent sembler déconnectées de l'économie réelle, cependant nous sommes indispensables au bon fonctionnement de notre société.
A entendre certains, nous n'essayons que de faire de l'argent, pourtant nos clients sont pour la plupart des corporates ou de grands industriels. Nous leur faisons gagner de l'argent afin de financer leurs besoins, développer leurs activités pour au final créer de l'emploi et la richesse.
Nous traitons des produits équitables ou environnementaux. Évidemment tous ces services ont un prix et nous gagnons de l'argent. Mais pas au détriment des autres, plutôt par les autres et pour les autres.
Vous pouvez ne pas être d'accord avec moi et je vous encourage à ma dire pourquoi, mais j'ai posé ces bases pour la suite afin d'éviter de faire l'amalgame ou un parallèle trop rapide, financier= escrocs.
Pour ma part j'envisage d'être structureur. C'est un métier de salle de marché bien moins connu que les traders ou les sales, mais tout aussi passionnant. Notre rôle est de créer des nouveaux produits afin de répondre à de nouveaux besoins.
Parfois cela se fait suivant un besoin spécifique du client, parfois sur des directives de la banque. Notre rôle est de créer le produit, et de le hedger.
Chaque semaine je ferai donc un point sur l'actualité mais avant cela je vais faire au cours de celle-ci un rappel des faits depuis le début de la crise des subprimes à aujourd'hui.
J'espère avoir été clair et intéressant. N'hésitez pas à me conseiller ou à me demander des sujets spécifiques à expliquer. J'en ferai un article si c'est vaste, sinon j'essaierai de vous répondre par mp.
Je terminerai chaque semaine par un paralléle entre la finance et le poker.
Pour expliquer la crise des subprimes, les médias parlent de produits titrisés. Je vais donc essayer d'expliquer simplement le principe de la titrisation.
Lorsqu'un établissement financier prête de l'argent à une personne physique ou une entreprise, ceux-ci s'engagent à rembourser. Cependant, en échange d'argent liquide, la banque reçoit un bout de papier signé.
Le problème est que ces établissements ont besoin de liquidité sans arrêt et que même si les billets sont en papier, un papier signé n'es pas un billet
. Afin de se refinancer, les banques créent des poches avec ces papiers en les regroupant par typologie de clients. Ils vont ensuite les proposer sur les marchés en échange d'argent à des investisseurs qui recevront eux à la place de la banque le remboursement des intérêts versés par les clients.Les subprimes ne sont rien d'autres que des poches remplis de papiers signés par des ménages américains à BAS revenus s'engageant à rembourser leurs prêts pour l'achat de leur DOMICILE.
En gros les subprimes c'est comme si vous prêtiez de l'argent à 100 joueurs de NL10 pour faire un EPT et qu'ils s'engagent à vous rembourser en totalité à la fin du tournoi. Je pense que vous auriez du mal à revendre des parts des éventuels gains à certains joueurs, sauf si un d'eux gagnait un EPT du premier coup.
Have a nice day et à vendredi pour ma première chronique.
Nombre de commentaires 31
Commentaires
-
Well, intéressant tout ça!
J'attends la suite !
C'est un milieu que je ne connais pas vraiment. Toutes les infos sont bonnes à analyser/comprendre...
Si tu continues ce blog, je posterais bien une ou deux questions de néophyte auxquelles tu pourrais répondre à l'occasion...
A+
HinoEnvoyé 13/10/2008 à 14h49 par hinotori 666
- Très bonne idée matthieu ! Impatient de lire la suite.Envoyé 13/10/2008 à 16h35 par DonLimit
- Çà sent un peu l'insouciance de fin d'études quand même...
A voir...Envoyé 13/10/2008 à 18h02 par kevleb - J'aime l'esprit et comptes sur moi pour te trouver des thèmes sympaEnvoyé 13/10/2008 à 20h37 par Nzo
- Bravo pour cette idée qui me plait grave j'adore le domaine de la bourse pourtant je n'y connait rien vendredi je cherchais sur le net un blog de se genre .
vivement le prochain post.
MerciEnvoyé 13/10/2008 à 21h44 par min872 - Très bonne initiative. C'est toujours intéressant d'avoir le point de vue d'1 professionnel sur la bourse. J'attends la suite...
MerciEnvoyé 13/10/2008 à 23h57 par KINJI - Voila un blog qui sort de l'ordinaire. GG man.
J'ai hâte d'en lire davantage.Envoyé 14/10/2008 à 00h01 par Tholenk - vas- y tu as nos encouragements pour continuerEnvoyé 14/10/2008 à 09h29 par LEADERPAT
- ok pour le blog! faudra vulgariser un maximum pour ma part. Celà dit je reste encore sceptique sur le concept de philantropie des traders et du monde de la finance. Je suis impatient de lire le premier billet.Envoyé 14/10/2008 à 11h23 par Head
- excellent blog.
pour en revenir aux subprimes, j'ai lu qu'a la base cela partait d'un bon sentiment de Bill Clinton qui trouvait anormal que l'on ne prete pas d'argent aux pauvres pour qu'ils puissent devenir propriétaires.
sentiment plutôt louable je trouve.
les preteurs de deniers ont donc octroyé des prets a taux variable non capés, et quand les taux se sont envolés les remboursement n'ont plus suivi, et les organismes ont voulu récupérer leur argent, et la seule façon de le faire était de saisir les biens immobiliers et de les remettre sur le marché.
ce qui a donné une offre supérieure a la demande, et l'effondrement des prix.
voila ce que j'en sais, alors est ce a peu près ça ou ai je lu un monceau de conneries?Envoyé 14/10/2008 à 14h47 par spectre - Bonne initiative Math , je suis une bille en finance .... lol!Envoyé 14/10/2008 à 18h08 par AceOfSpade11
- Super initiative, un sujet tellement intéressant qui manque souvent d'explications!!
Etant moi même en école de commerce, je suis impatient de lire les prochains posts d'un futur spécialiste dans le domaine.Envoyé 14/10/2008 à 18h41 par neb - La correllation bourse/poker...bonne idée si ça m'aide à gagner de la value sur flop/turn/river
Envoyé 14/10/2008 à 19h34 par Ko6K07 - Explique aux néophytes comment la titrisation du passif des banques rend leur situation absolument intenable...on risque de bien se marrer.Envoyé 15/10/2008 à 00h03 par Flawless
- Très bonne initiative ce blog. Comme les autres, j'en attends beaucoup.
Passons aux remarques.
On ne devient pas médecin comme ça d'un claquement de doigts, et quand bien même on acquiert le niveau cela ne suffit pas, il y a un numerus clausus. Sob.Citation:Sinon pourquoi la finance, nous pourrions être médecin, avocat, notaire ou autres professions dont les revenus sont équivalents et les études aussi dures.
Avocat, notaire : voilà des professions où si personne dans ta famille n'en fait partie... c'est très dur. Donc ce n'est pas qu'une question d'études là aussi.
Je ne sais pas si tu travailles déjà. Mais si un jour tu travailles pour une grosse entreprise côtée en bourse, et c'est encore plus vrai pour celles tenues par des fonds de pension (je parle en connaissance de cause), tu constateras par toi-même que les profits faits sur les marchés financiers n'ont pas pour objet de créer de l'emploi. Si cela survient, c'est un effet collatéral imprévu, mais que le service comm de l'entreprise n'oubliera pas de mettre en exergue sous les feux des médias pour montrer ô combien leur politique de développement est axée aussi sur l'humain.Citation:A entendre certains, nous n'essayons que de faire de l'argent, pourtant nos clients sont pour la plupart des corporates ou de grands industriels. Nous leur faisons gagner de l'argent afin de financer leurs besoins, développer leurs activités pour au final créer de l'emploi et la richesse.
Pour faire écho à ton article : je ne suis ni de gauche, ni de droite, ni engagé dans aucun syndicat. Bref, un clampin de base, qui te parle en fonction de son vécu. De la réalité en quelque sorte. Comprenons nous bien, je parle bien des grands groupes (j'en ai connu plusieurs). Je ne te parle pas de la petite entreprise qui va en bourse pour chercher des capitaux et développer sa petite activité pour faire vivre une poignée de salariés et créer de l'activité dans une zone désertée du fin fond de la France...Envoyé 15/10/2008 à 01h02 par Pprofesseur - T'inquiète pas besoin d'avoir fait des études de finance pour comprendre le metagame crisis.Citation:Explique aux néophytes comment la titrisation du passif des banques rend leur situation absolument intenable...on risque de bien se marrer.
On peut aussi être un citoyen passionné d'économie qui observe Wall street devenir une enclave soviétique et comprendre le blog de Mathieu, surtout s'il globalise et vulgarise, ce qu'il ne manquera pas de faire
J'me casse, les chars russes sont en bas de chez moi !
ps : entre l'article et les comms j'ai lu plusieurs fois "au jour d'aujourd'hui" et "je ne suis ni de gauche ni de droite".
Passons sur le pléonasme mais la deuxième expression, est-ce bien sérieux ?Envoyé 15/10/2008 à 01h03 par clinty
Mis à jour 15/10/2008 à 01h08 par clinty - je ferais je pense partie de tes fidèles lecteurs
alors 2-3 petites questions qui me hantent depuis qq temps (hors sujet crise actuelle, enfin je pense) :
- pourquoi une grande partie des pays les plus "riches" de la planete sont ils endettés ? comment peuvent ils être considérés alors comme riches ?
- quel est leur taux d'endettement ?
- pourquoi s'endettent ils ? qu'est il fait avec cet argent ?
- qui sont les créditeurs et quels sont leurs intérêts à être prêteurs ?
- n'y a t'il pas de risque pour eux de n'être jamais remboursés ? d'ailleurs comment un pays fortement endetté peut il espérer retrouver une meilleure santé financière et sortir la tête de l'eau ?
enfin bonne continuation pour ton blog ...Envoyé 15/10/2008 à 01h23 par angevert - demain, je réponds a tout sans insouciance de la fin d'étude; enfin j'espère; et en essayant de vulgariser au max, posez moi toutes vos questions sur la crise des subprimes à nos jours j'essaierai de donner un sens a vos questions aussi "bêtes" soient-elles. Dites vous que si vous ne comprenez pas , c'est que vous n'êtes pas seul. Au programme: subprimes; titrisation;put; call; vente à découvert ou "short"; hedging; effet de levier; refinancement; produits structurés; positions et bien d'autres n'hésitez pas sur vos questionsEnvoyé 15/10/2008 à 01h50 par matthieu31
- clinty etg d'autres , j'essaierai de donner un avis et un sens aux choses sans sombrer dans la politique politicienne en ciritquant notre président quand il le mérite et en lui reconnaissant ses tords, en différenciant son passif de ses actes politciens!!! angevert je réponds à toutes tes questions forts pertinentes demain à la fin de ma tribune qui s'intitulera bewing bush, bewing poorest, bewing, payer, bewing poorerEnvoyé 15/10/2008 à 01h58 par matthieu31
- je rejoins angevert sur ses questions, y'a beaucoup de trucs que j'ai du mal a saisir, j'ai l'impression que tous les pays du monde sont endettés mais on ne parle pas des créanciers, qui sont ils???Envoyé 15/10/2008 à 10h22 par blavov
